Коронованная рыба-белка распространена в Индо-Пацифике: от Красного моря и восточного побережья Африки до Туамоту и Гавайев, на север доходит до Японии, на юг до побережья Австралии. Взрослые рыбы вырастают до 12 см. Как и все голоцентровые, наиболее активны ночью, днём прячутся в расщелинах между кораллами у самого дна, в пещерах, под нависающими карнизами и в других укрытиях на рифе, где собирают изопод и других мелких ракообразных. Наибольшая глубина обитания до 60 метров.
Держится поодиночке или небольшими группами. Ночью выходит на более или менее ровные участки дна с песчаным грунтом и охотится на полихет, небольших крабов, а также мелких брюхоногих и двустворчатых моллюсков.
Красные и белые продольные полосы на туловище очень частые, красные не сливаются друг с другом и заметно шире белых. Полосы не доходят до основания хвостового плавника, хвостовой стебель белесый. Передний спинной плавник вино-красный. Грудные плавники бесцветные. Крайние лучи хвостового плавника и передние анального, заднего спинного и брюшных ярко-красные (самый первый луч анального и брюшных плавников белый). Остальное их поле бесцветное.